本文摘要:春节以来,国际市场大宗商品稳步增长,以铜为代表的有色金属强劲上涨。

乐鱼网页版

春节以来,国际市场大宗商品稳步增长,以铜为代表的有色金属强劲上涨。2月22日,追踪23种原材料价格趋势的彭博商品现货指数上涨1.6%,至2013年3月以来的最高水平。该指数自当时触及的四年低点以来已上涨了67%。2月23日,国内商品继续突飞猛进,能源和化工板块集体上涨。

许多投资银行认为,新一轮的商品“超级周期”已经开始。在所谓的“顺周期性”行业,例如工业金属和石化行业,还有哪些其他投资机会? 大宗商品上涨本轮大宗商品的上涨始于以铜为首的有色金属。当地时间2月22日,伦敦金属交易所(LME)的铜价升至每吨9,000美元以上,这是9年来的首次。

2月23日,伦敦铜价一度升至9,305美元,比2020年3月的最低点高近100%。去年4月跌至负价的国际石油价格最近也一直在上涨。

截至2月23日,布伦特原油价格超过65美元/桶,WTI原油价格也超过61美元/桶。2月23日,大多数国内商品期货收盘。上海原油价格上涨超过5%,创下一年来的新高。

PTA,纸浆,燃料和沥青上涨超过4%,纯碱和国际铜上涨超过3%。膳食,豆粕,上海白银和硅铁上涨超过2%。上海钢铁联盟铁矿石业务部研究主管刘晓宁(报价300226,诊断类股票)在接受《国际金融》记者采访时表示,推动商品价格上涨的核心因素主要有两个 要点:首先,全球经济在复苏中,中国经济将在2020年首先复苏。

根据发达国家目前的疫苗接种率,到2021年,发达国家将基本上能够在夏天形成牛群免疫。目前,大多数卖家都预测在牛群免疫后会有需求。报复性反弹,因此发达国家对2021年经济复苏的预期相对明确。

很难预测发展中国家的趋势。与巴西和印度相似,如果接种疫苗存在问题,则疫情可能会再次发生。

乐鱼网页版

但是从需求的角度来看,大多数需求都集中在发达国家。中国是大宗商品最重要的消费国。

市场对经济的乐观看法叠加了中国需求的复苏和海外需求的复苏。其次,在流动性方面,所有国家的中央银行都在放水。拜登的1.9万亿刺激政策和先前的财政刺激措施在整个美国GDP中所占比例很高,这提高了市场对通货膨胀的预期。

美国对通货膨胀的预期是,最近10年期美国国债的收益率急剧上升。尽管美国和中国尚未出现通货膨胀,但通货膨胀预期得到了巩固。

在经济复苏阶段,通胀预期很高。价格具有强大的支持作用。

超级周期来了吗? 目前,许多投资银行已经表示,新一轮的商品“超级周期”已经开始。摩根大通认为,这将是过去100年中的第五个“超级周期”。新的超级周期将由流行后经济复苏,通货膨胀,宽松的货币和财政政策,美元贬值以及全球对气候变化的反应等因素驱动。

高盛认为,去年许多大宗商品价格的强劲反弹仅仅是“大宗商品长期结构性牛市的开始”。目前,所有大宗商品都有典型的结构性看涨迹象。新皇冠疫苗的推广将促进经济活动的改善,经济反弹将有更多理由做更多的现货和实物资产。对经济的结构性投资不足,政策驱动的需求以及诸如美元疲软和通胀风险之类的宏观经济因素,都有利于大宗商品的上涨趋势。

刘晓宁告诉记者,所谓的“超级周期”并不是指短期的上升,而是指长达10年的上升周期。“短期内,商品价格上涨的动力不会消失,但我们对超级周期的看法更加谨慎。

” “尽管各国中央银行都表示,短期内它们将继续放水。特别是,美联储表示,其对通货膨胀的容忍度可以进一步提高到2%以上。中国中央银行 他还说政策不会急剧变化,但是如果经济恢复好转,如果确实发生通货膨胀,各国央行可能会在今年晚些时候采取一些行动,因此,在支持流动性的因素上存在一定程度的不确定性。许多商品的价格与流动性密切相关。

刘晓宁说。FXTM市场分析师Chen Zhonghan告诉《国际金融新闻》记者,乐观的经济前景导致美国国债收益率上升。一些投资者认为,在经济复苏过程中,通胀压力将继续上升。

乐鱼网页版

这次,通货膨胀可能不像往常一样。温和的。

自疫情爆发以来,美联储每月购买的债务约为1200亿美元。如果美国经济过热,减少资产购买规模将列在议程中,这将为加息铺平道路。此外,刘晓宁认为,尽管中国将在2020年通过房地产,基础设施投资和出口来增加对大宗商品的需求,但如果明年全球经济复苏,中国经济将找到替代引擎,消费可以恢复,出口将保持不变 强的。

对房地产和基础设施的投资可能会减弱,因此不存在逾期周期的长期利益。“此外,中国政府现在正在控制新一轮的产能过剩,特别是从钢铁行业的角度来看。它已建议控制钢铁总销量的增长。

这是今年相对明确的政策方向。因此,超级周期有些夸张,但从经济复苏程度和中央银行紧缩的力度来看,短期内大宗商品上涨的动力不会消失,因为中国经济仍然存在不确定性 今年,消费尚未完全恢复。

刘晓宁说。还有哪些其他投资机会? 刘晓宁说,在讨论不同商品时,有不同的看法。从黑人制度的角度来看,自去年以来,中国对基础设施和房地产的促进首先导致了黑人制度的兴起。

钢铁是中国经济复苏的晴雨表。去年,铁矿石是大宗商品之王,并且仍有持续增长的空间。“中国经济首先复苏,中国是世界上最大的钢铁和铁矿石消费国。因此,从这个角度来看,黑制度的第一次兴起与中国经济的第一次复苏有关。

刘晓宁补充说。关于今年春节后有色金属行业的上涨,铜价创下了十年来的新高。

刘晓宁说,中国铜等有色金属的消费比例不如钢铁和铁矿石大,因此铜的后续上涨也与海外需求的回升密切相关。有关的。目前,铜仍然是机构中最有前途的品种。高盛(Goldman Sachs)和花旗集团(Citigroup)等国际投资银行继续看好铜价上涨,其目标价均已超过每吨10,000美元。

高盛表示,农历新年假期结束后,铜需求开始爆发。同时,今年年初的库存起点非常低,进一步加剧了反季节库存的减少。预计2021年铜的供求将是10年以来最大的,短期内无法实现供需平衡。高盛将未来12个月的铜目标价提高至每吨10,500美元。

乐鱼网页版

花旗集团还认为,供需缺口将在2023年出现,并将LME铜6-12个月目标价格提高至10,000美元/吨。此外,高盛认为,随着需求超过欧佩克+,以及伊朗和美国的页岩油供应增加,油价将比以前预期的更快,更剧烈地反弹。摩根大通认为,可再生技术中使用的金属将大大受益。绿色技术的发展将增加可再生电池,电动汽车和其他绿色基础设施中使用的某些金属的成本。

刘晓宁还表示,从长远来看,随着各国致力于碳排放和对绿色能源的需求,对以电池和新能源为核心的镍,钴等特殊商品的需求可能会持续很长时间。市场风险大,投资需谨慎。.klinehk {margin:0 auto 20px;}。

本文关键词:乐鱼网页版

本文来源:乐鱼网页版-www.ycltly.cn